陆金所与平安保理是什么关系？

自3月11日以来，有关陆金所4亿元坏账消息被传的沸沸扬扬，而其中其中与陕西金紫阳集团的2.5亿借款已到期，而陕西金紫阳集团于2014年10月20日因经营不善，资金链断裂，董事长吴江鹏携贷款潜逃后被抓获入狱，企业经营瘫痪。平安保理方面不得不启用资金池偿还投资人本息。

从平安保理公司官网公司简介获知，平安国际商业保理（天津）有限公司（下文简称：平安保理）于2012年3月6日成立于天津滨海新区，是上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司（下文简称：陆金所）而成立的专业化保理公司。也就是说，平安保理是陆金所旗下公司，而陆金所是平安集团旗下成员。

然而，陆金所官方给出的申明回应声称，“该项目由第三方提供担保，投资者权益完全不受影响，该项目与陆金所P2P业务无关，且保理业务的投资者权益也不会受到影响。”我们从陆金所与平安保理的关系就会知道，平安保理出现坏账，真的就与陆金所P2P业务没有关系吗？

陆金所P2P业务是什么运营模式

我们再来看看陆金所的业务模式，其前主要有五类产品，分别为安赢票据（票据理财业务）稳赢安e（P2P业务）、专享理财（委托贷款类产品）、富盈人生（平安养老险）、万能险（珠江人寿推出）。

其中主要涉及P2P业务的稳赢安e项目是有平安担保，其没有第三方支付提供资金监管，也就是说陆金所模式是典型的资金池模式，那么平安保理出现问题，陆金所必然要调动资金池资金填补坏账漏洞，那么既然需要调动陆金所平台资金，又怎么会与P2P业务无关，这个说法看来也是只是安抚媒体和投资人。当然，由于坏账项目有担保公司担保，我们并不怀疑陆金所有能力偿还投资人本息。

陆金所出现4亿坏账引发的思考

从红岭创投到陆金所，坏账问题再次说明网贷出现坏账是正常现象，而严格风控也只能是尽量减少坏账，是很难甚至是不可能做到没有坏账。事实上任何金融机构都无法避免坏账现象，只是坏账金额和坏账率要在可控范围之内。

金融机构出现坏账都属于正常现象，更何况网贷因其借款成本更高，其借款人理论上还款能力有着更大的不确定性。此前红岭创投传出7亿元坏账，红岭创投则表示平台会兜底，保证投资人本息。红岭创投之所以这么硬气，就是因为有投资人信任平台，还有投资人继续投资借款项目。

而这次陆金所被爆坏账之后，官方表示会偿还本息给投资人，也就是说对于这个事件本身的的讨论已经没有多少意义。我们应该看到，陆金所作为P2P网贷平台行业的龙头，在出现这么大的坏账之后有能力面对，但其它平台就不一定有这个实力，这也再一次说明网贷大额项目很容易变成定时炸弹。

网贷坏账频频呼吁P2P监管落地

此前，陆金所董事长计葵生在公开讲话中透露，按照行业通行的90天逾期率，陆金所在1.5%以下，如果转化成年化坏账率在5％-6％，而P2P行业如果风控能力不强，坏账率将达到10%－15%。

陆金所坏账率这么高，相信不是其一家问题，而是整个P2P网贷行业的普遍现象。一方面平台主管方面宣称自己的风控规范，安全透明。而另一方面，平台频频传出坏账消息，导致投资人恐慌不已，没有信心。这都不利于整个行业长期健康发展，只有加快网贷监管政策的落地，才能实现行业有规可循，有法可依。