“制胜仍在龙头”,解锁新年投资新姿势创投圈

砍柴网 / 金融街侦探 / 2018-02-05 20:26
展望2018年,金融监管和去杠杆将持续进行下去,在货币政策中度偏紧的宏观大环境下,价值投资仍是2018年的关键词,并且,本次价值的主题有望向与生活更相关的内需消费类行业...

每逢年末年初,热爱投资的朋友总会考虑的一个问题就是:“股指会到多少点?”或者,“投资风格要不要转换?”.

讲真,预测市场就像求一道无解的题目,搞再多的参数运算和假设论据,都无助于提升结论的准确性,而且有时候非专业人士的预测结果也各有调性。

纵观2017年,股票市场可谓是冰火两重天的格局,有人欢喜有人忧,白马股集体跑赢大盘,表现亮丽,反观中小创个股全年一片狼藉。走势分化可谓南辕北辙。

从宏观层面来看,继2015年、2016年的股灾熔断后,金融监管及去杠杆一直是市场的主基调,而央行陆续发布的资管业务指导意见稿,也意在规范金融行业结构化产品,监管的最终结果是让风险定价越来越成熟。而当前市场整体风格也正在向价值型行业龙头切换

从2017年公募基金发布的四季报持仓情况来看,各家基金经理对白马股的热情是有增无减。数据显示,四季报中配置A股股票资产占整体持仓的58%左右,较三季度末的56%有所提升,从持股上来看,金融、消费板块依然是最受基金经理喜爱的资产,重仓五粮液、格力电器、工商银行、招商银行、伊利股份,这些行业龙头标的的基金都有不俗的业绩表现。

紧跟龙头,基金业绩喜人

三年前,股市迎来了期盼已久的牛市,新老投资者纷纷奔跑入场,有的人在泡沫破裂前离场斩获了不错的投资收益,有的人在高点入场损失惨重。时间一晃而过,人们发现相较于在狂热行情下盲目的追高,倒不如在震荡市提前买基金布局划算,提前布局使得自己不用再为市场的大幅涨跌而担惊受怕,同时在市场失去理智时离场还能获得不错的收益。

藉此,公募基金长期赚钱效应凸显

回溯公募基金发展的20年,不少绩优基金经历了几轮牛熊市场的考验,业绩喜人,投资者收益也是颇丰。数据显示,截至2017年,全市场基金中仅有8只基金累计分红金额超过百亿元

在累计分红超过百亿的8只基金中,华夏基金的华夏红利(002011)、华夏回报(002001)和华夏回报二号(002021)占据3席位。这三只“老牌”华夏基金产品风格稳健,投资业绩持续优异,为基金分红提供了扎实的业绩基础。

其中,华夏回报是3只基金中成立时间最早的、市场上少有的“十倍基”,至今已运作达14年之久。据东方财富Choice数据显示,截至今年2月2日,华夏回报自成立以来累计实现收益率达1102.14%,年华收益达18.53%。

据了解,华夏回报以一年期存款利率为参照指标,实现收益每达到这一标准,即可分红的策略,而且每年分红不限定次数,追求多次分红。截止2017年11月,该基金宣布进行2017年的第6次分红,这也是其成立以来进行的第79次分红。至此,华夏回报已成为分红次数最多的权益类基金,累计分红金额超过122亿元。

华夏红利、华夏回报二号也是典型的“长跑型”基金,不过分追求短期收益和市场排名,而是力求通过长期坚守和精耕细作,循序渐进地为投资者创造回报。

那么这些基金之所以能取得这样成绩的法宝在哪?——“紧跟龙头”!

据东方财富Choice数据显示,三只基金的重仓标的多为五粮液、美的集团、泸州老窖、欧派家居、顾家家居等行业内龙头企业,季涨跌幅平均达到15%以上。

布局各个板块的龙头股票,再让其基金成为领涨市场的先锋,“龙头公司强者恒强”也是投资逻辑“画龙点睛之笔”。

龙头再现,新年抱新“基”

新年新气象,新的一年如何投资?

业内分析人士建议,随着中国经济暖意渐浓,积极因素多于不利因素,2018年A股投资机会总体稳中向好,投资者不妨借“基”布局,借助基金管理人的投研优势分享A股行情

据了解,华夏基金在2018年1月10日已经推出华夏稳盛灵活配置混合基金(005450),此外,华夏基金还将在2018年3月1日,发行另一只同样以“布局行业龙头、精选优股”的华夏行业龙头混合基金(005449)。

该基金投资操作灵活,严格重视控制回撤,以龙头成长股为重点投资标的。从历史经验来看,较低的回撤情况有利于基金收益的稳步增长,以达到积小胜为大胜的投资效果。在配置方向上,华夏行业龙头混合基金聚焦行业龙头的投资机会。

值得一提的是,华夏行业龙头混合基金将由华夏基金股票投资部总监蔡向阳亲自“掌舵”。据东方财富Choice数据显示,蔡向阳有11年从业经验,管理华夏回报A(002001)已经超过3年,在该基金任职期间年化收益率19.02%。2017年,华夏回报A净值增长34.83%,同类排名领先。

“为什么偏爱龙头股?抓龙头就是抓重点。”蔡向阳表示出了自己的观点。

无论是经济发展还是股市行情,龙头经济一直是一条清晰的主线。从“九五”时期到“十三五”时期,产业周期不断演变,同时带动相关产业与企业的繁荣发展,在A股市场上,龙头企业也具备鲜明的时代特色,成为股市标志性公司。

随着我国经济韧性增强,各行业内部优胜劣汰,市场集中度进一步提升,行业龙头盈利加速增长,具有较大投资价值,华夏稳盛混合基金将把握传统与新兴领域内的优质龙头股,分享其盈利增长带来的确定性机会。

展望2018年,金融监管和去杠杆将持续进行下去,在货币政策中度偏紧的宏观大环境下,价值投资仍是2018年的关键词,并且,本次价值的主题有望向与生活更相关的内需消费类行业等行业倾斜。

挤泡沫、去杠杆势必带来经济的阵痛期,正所谓“真金不怕火炼”,这既是一次对真正价值企业的遴选过程,也是对投资者投资哲学与技巧的试炼。只有切实为经济创造价值的企业才能被历史留下,只有真正为这些企业提供机会的投资者才会被时代铭记。

来源|微信公众号:金融街侦探



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