美国当地时间 5 月 22 日晚，全球租车巨头赫兹公司（Hertz Global Holdings Inc.）迫于经营压力，申请破产保护。这也成为全球疫情以来，继维珍航空宣布破产后最受关注的破产案——该公司背负着约190亿美元的债务以及近70万辆闲置的汽车。
对于市场而言，赫兹的破产多少还是有点意外。
作为一家已经有着逾百年历史的老店，赫兹在 " 大萧条 " 时期和二战时期都存活了下来，历经 2008 年的金融危机以及多次的油价冲击。赫兹的租车网络遍布全球 140 多个国家，经营着约 10400 家直营、授权及特许经营网点，车队规模约 75-77 万辆。
此外，赫兹作为全球最大租车公司，还是全球五大二手车经销商之一，拥有约 50 万辆二手车库存。但这些辉煌已成过往，如今的赫兹早已不复当年奕奕神采。
赫兹的 CEO 保罗 · 斯通（Paul Stone）表示：" 赫兹拥有超过一个世纪的行业领导地位，我们以强劲的收入和盈利势头进入 2020 年。但由于 COVID-19 严重影响我们的业务，以及旅行和经济何时反弹的不确定性，我们需要采取进一步措施来渡过潜在的长期复苏 "
申请破产保护的消息传出后，赫兹股价盘后暴跌近40%。该公司上周五收跌 7.49%，报 2.84 美元，市值仅为 4.04 亿美元。今年以来，赫兹的股价跌幅超过 80％。
连续 4 年亏损 曾投资神州租车
赫兹创立于 1918 年，最初是一家位于芝加哥的租赁汽车公司，目前旗下拥有赫兹（Hertz）、道乐（Dollars）及 Thrifty 三大租车品牌，是全球规模最大的汽车租赁公司之一，占有美国超过25%的市场份额。
2005 年赫兹以 56 亿美元的价格被 Clayton Dubilier＆Rice（世界上最古老的私募股权投资公司之一）集团收购，并于 2006 年上市。素有华尔街 " 狼王 " 之称的卡尔 · 伊坎（Carl Icahn）于 2014 年开始收购赫兹的股票，现在拥有该公司三分之一以上的股份。
上世纪的赫兹租车广告
截至 2019 年底，赫兹拥有 3.8 万名员工。而在今年 1 月和 2 月，该公司的收入还分别增长了 6% 和 8%。
但实际上，赫兹的业务颓势早已显现。
公开信息显示，早在 2016 年赫兹股价已下跌约 85%，原因主要来自于三方面：一是共享出行公司Lyft和Uber与之抢食租车业务，二是旗下二手车增长速度未达公司预期，三是来自租车行业直接对手Avis的竞争压力。
面对激烈的市场竞争，赫兹已经连续四年亏损。
据《华尔街日报》报道，目前赫兹已有大约 190 亿美元的债务。其中包括43亿美元的公司债券和贷款，以及特殊融资子公司持有的144亿美元汽车担保债务。
值得注意的是，赫兹曾投资中国租车品牌神州租车。2013 年 4 月，赫兹与神州租车签署战略合作协议，获得近 20% 神州租车股权及一名董事会席位。此后，神州租车收购并整合了赫兹在中国市场的所有租车业务。
据报道，运营赫兹中国业务的客服称，目前其破产申请仅针对美国和加拿大，亚太地区暂无影响，尚未收到业务调整通知。
赫兹破产或引起二手车市场恐慌
赫兹也曾挣扎过。
在声明中，赫兹坦言，已经采取了一些措施，如通过车辆销售和取消车队订单来降低计划的车队水平，让 2 万名员工休假或裁员，约占全球员工总数的 50％，3 月初，赫兹已裁员 16,000 人。
与此同时，赫兹还试图通过出售二手车来获得收入。
截至 3 月初，该公司在美国售出了 4.1 万辆汽车，在欧洲售出 1.3 万辆汽车。目前尚不清楚该公司的破产清算将如何进行，但人们一直担心这家租赁公司会大幅出售其大约 70 万辆车中的大部分：如果发生这种情况，可能会淹没二手车市场，并大幅降低价格。
考克斯汽车公司（Cox Automotive）的分析师佐伊 · 拉希姆（Zo Rahim）担心，赫兹可能将被迫将车辆出售给异常疲弱的二手车市场，而二手车市场价格在4月份已跌至历史低点。
产业链总是牵一发而动全身。
租车公司们的节衣缩食，对于全球的汽车制造商而言，又是另一重的打击。赫兹已经表态，将在今年余下的时间里不购买任何新车，并且开始出售二手车。与此同时，赫兹的竞争对手 Avis 虽然没到破产的境地，但也在亏损。Avis 在 3 月时也已经宣布，将今年剩余时间的新车购买计划削减 80％。
而根据考克斯汽车的数据，美国租车行业在去年购买了 170 万辆汽车，相当于美国新车购买量的 10％。而 IHS Markit 的研究报告显示，预计今年美国轻型车销量将下降26.6%至1250万辆，跌至2010年以来新低。
上周一卸任的赫兹前 CEO 凯瑟琳 · 马里内洛（Kathryn Marinello） 简短地概括了赫兹的处境："没有人想做不赚钱的生意"（No business is built for zero revenue）。
来源：ZAKER 新闻 庄园
