从 5 个月暴赚 7.69 亿到浮亏 2.58 亿,A 股“期货大神”栽了?

创投圈
2020
09/25
19:05
谷伟
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9 月 25 日,秦安股份一字跌停。从今年 4 月到 9 月,这家公司董事长亲自带队,从事期货投资,短短 5 个月时间,21 次平仓共赚了 7.69 亿元,被网友称为 A 股 " 期货大神 "。然而期货市场的高波动风险还是显现了出来,9 月 24 日、25 日,公司一改之前连赢态势,连续两次披露平仓亏损,并透露目前期货账户已浮亏 2.58 亿元。南京资深期货业人士对记者表示,近期铝期货等波动明显加大,秦安股份由盈转亏并不奇怪。而公司也表示,将逐步减少期货投资仓位,并在累计收益余 2 亿元时全部平仓,确保本金安全。

△秦安股份历次披露的平仓情况。数据来源:公司公告

上交所发函,公司表态 " 金盆洗手 "

秦安股份 9 月 25 日公告,公司 9 月 23 日期货投资平仓亏损人民币 7348.38 万元,目前累计平仓亏损 1.43 亿元。公司表示,截至 9 月 23 日收盘,公司期货账户目前浮亏 2.58 亿元,因相关金属价格大幅波动,公司仓单目前面临较大亏损风险。

就在前一天,公司公告,9 月 12 日至 9 月 22 日,公司根据对已建仓期货的后续价格走势判断,对前期建仓的期货投资合约进行部分平仓,平仓亏损人民币 6952.55 万元。这是公司自 4 月份投入期货市场以来首次披露平仓亏损。之前,公司共 21 次披露平仓情况,全部盈利,无一失手,共赚了 7.69 亿元,被网友称为 " 期货大神 "。而公司去年净利润不过 1.18 亿元。今年上半年,公司实现净利润 2.51 亿元,主要靠的就是期货投资收益,扣非后净利润不过 125 万元。

但如此大规模投资期货真的好吗?公告显示,秦安股份最初投入了 5 亿额度,随后又两次分别追加了 2 亿元,共有 9 亿元砸向期货市场。

然而公司主业却持续萎靡。秦安股份主要产品为汽车发动机关键零部件汽缸盖、汽缸体、曲轴以及变速器壳体,其主要客户为长安福特等汽车生产企业。但这两年,随着国内汽车市场景气度下降,公司业绩也连续下滑,2018 年亏损 6365 万元,2019 年扭亏主要靠卖掉了一处厂房资产。

而期货市场向来以高波动、高风险出名。秦安股份成立了期货管理小组,由董事长、总经理唐远明亲自带队。但包括唐远明在内,其团队无一有专业投资背景。有网友表示," 别人就是套保而已,它是基本玩成投机 "。还有人直言,公司 " 赌性真大,不想下桌了 "。

9 月 11 日,上交所对秦安股份炒期货一事下发监管工作函。随后,公司 9 月 14 日公告表示,期货投资具有高风险性,其收益具有极大不确定性,随着期货标的的价格恢复常态,未来期货投资的盈利空间有限,公司将有序退出对大宗商品期货的操作,降低期货交易规模。

然而没等退出,短短几天时间,公司前期收益已经回吐了不少。

网友怀疑公司还炒了银期货

为何几天之内就极速转亏?根据秦安股份之前公告,公司期货投资具体品种有铝、锌、铜和黄金等,最主要投资标的是铝。铝期货价格在今年 4 月初显著下跌,近 5 个月以来最高涨幅近 30%,近期有所回落。公司表示,随着铝等价格逐步回归,公司投资期货的后续收益空间收窄,将有序退出期货投资。

秦安股份生产经营的主要原材料为铝,2019 年公司采购铝 7312.5 吨,采购金额 1.03 亿元。但公司自己也承认,目前期货投资金额远超原材料所需金额及相应套期保值需求。

南京一资深期货业人士对记者表示,如果是套期保值,期货操作应该是与原材料库存价格相反的方向,按照秦安股份的说法,应该是建立了虚拟库存,那么其盈亏就是随行就市了,还要看他们用了多大的杠杆,杠杆越大,行情波动越大。" 估计可能是现在的头寸和这两天行情方向是相反的,所以出现了亏损。"

记者注意到,从今年 7 月以来,沪铝期货主力合约的波动幅度就明显加大。9 月 24 日,沪铝主力大跌 3.66%,沪锌主力跌幅也达到 3.36%。但跌幅更明显的是银。从 9 月 22 日到 24 日,沪银主力三天跌幅分别达到 10.02%、7.45%、7.47%。有网友猜测,秦安股份很可能也投资了银期货,才导致短期迅速亏损。

秦安股份最新公告表示,根据公司累计投入的本金和前期滚存收益情况,公司目前期货投资风险敞口、最大亏损额为 7.83 亿元,但极端情况下若发生穿仓,可能出现超额损失,公司财务状况及生产经营将面临较大风险。

公司之前设置的止损线规定,投入的本金出现 7500 万亏损时进行平仓止损。但随着出现大额浮亏,为减少相关风险,公司表示,将不再转入资金,并逐步减少期货投资仓位;并设置安全线,确保初始投入 5 亿元本金的安全,期货亏损若持续增加,公司将于累计收益余 2 亿元时全部平仓。

由于炒期货大赚,秦安股份股价也节节上升,从 4 月 28 日到 9 月 2 日,其涨幅达到 1.3 倍。但近期其股价明显回落,连续披露平仓亏损后,9 月 24 日、25 日,公司股价连续跌停。

来源:现代快报 谷伟

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