光伏玻璃一度被政策限制了产能，这造成了 2020 年光伏玻璃价格的大爆发，对整个光伏行业的发展造成了影响。
在《光伏终改命》一文中，《巨潮商业评论》判断，中国的光伏产业将迎来一波快速、规模巨大的发展浪潮，在成本下降与政策推动的共同作用下，迎来一波新的发展周期。
光伏发电的成本下降，是一个相对更加市场化的过程，也是一个缓慢发展的周期。最近几年时间，伴随着越来越低的光伏发电成本，光伏组件企业实际上已经接到了越来越多的订单。
2019 年底，全球光伏组件产能达到 218.7GW，产量达到 138.2GW，分别同比增长 14.9％和 19.3％，其中中国的产能增幅更大（见图）。
其中典型代表，是行业内的头部企业隆基股份（SH：601012），用了六年的时间把组件业务从 0 做到了 20Gwh，形成了硅片到组件的垂直一体化局面；
另外一家头部光伏组件企业晶科能源（NYSE:JKS），2019 年全年收入增长 18.8%，并预计 2020 年组件出货量继续增长 35%。
光伏组件数量的增长，就意味着对光伏玻璃需求的同步增加。但与此同时，光伏玻璃的生产却在政策面受到了限制——建材玻璃和光伏玻璃的生产工艺实在是太像了。
我国是全球最大的玻璃生产基地。由于存在运输半径的问题，玻璃加工企业散落分布在华南、华东、华北等区域，企业数量近万家，是供给侧改革重点 " 关照 " 的行业。
为了应对我国平板玻璃行业结构性过剩的问题 ,《国务院办公厅关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》指出，要到 2020 年 , 要再压减一批平板玻璃产能，平板玻璃产量排名前 10 家企业的生产集中度达 60% 左右。
但这种政策指导并没有区分开建材玻璃与光伏玻璃，直接导致在光伏组件产能持续上涨的同时，光伏玻璃的产能不能同步跟进，最终光伏玻璃在 2020 年价格大幅度上涨。
以 3.2mm 的光伏玻璃为例，每平米均价仅从 2020 年 7 月到 11 月，涨幅就超过了 100%。玻璃供应和价格几乎完全失控，组件企业的正常生产受到影响。
政策无意间设置了严重的产能壁垒，也导致福莱特、信义光能等企业的股价市值在 2020 年出现了大幅度上涨，但这种上涨，其实是以牺牲行业整体发展为代价获得的。
最终，2020 年 11 月初，六家市场上主要的光伏组件企业联合发文，呼吁解决光伏玻璃的产能紧缺问题，希望 " 国家充分考虑目前行业面临的紧迫局势，放开对光伏玻璃产能扩张的限制。"
12 月，组件厂的呼吁得到回应，政策面放开了对光伏玻璃产能置换的限制。
耐人寻味的是，下游组件企业并没有因此放缓采购以等待光伏玻璃价格下跌。
相反，立刻有不少企业开始与光伏玻璃企业签订长单，如 2020 年 12 月 30 日，福莱特与晶科能源签订了价值约为 142 亿元的战略合作，这笔签约竟然比福莱特 2019 年总资产还高出了 51%；
另外一家 A 股上市的光伏玻璃企业亚玛顿（SZ：002623），则是与晶澳科技签署和战略合作协议，将在两年里向后者供应 21 亿元的光伏镀膜玻璃。
也就是说，行业里新的产能还未投产，旧产能却几乎被组件厂 " 打包全收 "。福耀玻璃在这时进入到光伏玻璃中，赶上了一个供不应求的局面。
在不久前的一次分析师电话会议上，福耀相关人士对光伏玻璃业务表态谨慎，但谨慎的态度事出有因。
要进军光伏玻璃市场，福耀玻璃并不需要跨越很高的门槛，此前福耀已经具备了一定的太阳能电池背板玻璃相关技术。
福耀玻璃在美国的全资子公司福耀玻璃伊利诺伊有限公司的业务之一，就是生产用于光伏组件的背板玻璃，主要是在浮法玻璃产能过多的情况下，将其进行加工后出售给光伏组件公司，从而帮助提升整体外供的毛利率水平。
不过，作为光伏组件的核心辅材之一，光伏玻璃目前以压延玻璃为主，浮法玻璃应用较少。且两者使用的窑炉吨位不同，窑炉的后端技术也存在差异。如果进军光伏玻璃行业，福耀玻璃仍需要进一步的研发投入和技术积累。
在近期的一次分析师电话会议上，福耀相关人士表态谨慎，称目前公司只是朝着光伏玻璃方向发展的意向，但还处于研究的过程当中。
然而在资金筹备上，福耀其实已经动手了。
根据福耀 1 月 8 日发布的公告，其将增发并向合格投资者配售不超 1.01 亿 H 股，募资金额至少可达到 30 亿元人民币。
该电话会议上，福耀相关人士还指出，募资主要还是用于补充流动资金，增加研发投入、偿还贷款，背板方面，福耀会不断增加投入。
福耀希望向外界传达的意向（特别是二级市场）是，公司对于光伏玻璃业务的投资仍然处于意向阶段，未来开展相关光伏玻璃业务的区域，通过新投资还是改造产能的方式进入等一系列问题，仍存在不确定性。
这样的提法，一定程度上显示出了福耀玻璃为股价降温的意图。
此前福耀玻璃虽然在主营业务上出现了下滑，并处在汽车行业下行的大环境下，但企业 A 股市值却不断上涨，很快突破了千亿元，H 股定增的公告发出后更是直接推动股价涨停。
一片光伏玻璃还没产出，自己的股价大幅上涨，还砸下了同行的股价，这样高声调、高期待的局面，显然是曹德旺不愿看到的。
站在福耀的角度，如果只布局浮法光伏玻璃，由于应用范围较小，可以作为辅助手段帮助消化一定的浮法玻璃产能，帮助提高项目利润率，有较好的协同效应。
如果全面进军光伏玻璃行业，福耀玻璃也有望借助光伏玻璃实现两大业务的互补，一定程度上熨平单一业务的波动性。
参考同属 " 信义系 " 旗下的信义玻璃（HK:00868）和信义光能。信义光能由信义玻璃于 2013 年 12 月独立分拆上市，当时，信义光能从信义玻璃处继承了太阳能光伏玻璃业务，最终发展成为全球最大的光伏玻璃制造商。
2020 年前三季度，信义玻璃业绩出现下滑，信义光能的光伏玻璃业务带来营收和利润的快速增长。此前，信义光能受困于光伏玻璃的周期性和产能过剩，而信义玻璃的业绩表现节节攀升。
长期来看，这两个业务也将呈现此消彼长的状态。汽车玻璃市场规模长期稳定，未来的增量有限；而在 " 碳中和 " 的大趋势下，光伏市场则有望迎来长期的景气周期。
曹德旺此时盯上光伏玻璃，正是打造出第二 " 增长极 " 的好策略。只是，投资者大多关注事件对股价的短期影响，而忽视对企业长期发展带来的变化。
来源：钛媒体
