2016年，娱乐圈杀入了一股不容忽视的势力——唐德影视。

这家公司似乎一直站在舆论场的中央：先是横刀夺下《中国好声音》版权，与灿星对簿公堂；接着又打算巨资入股范冰冰工作室，惊动证监会。

正在热映的成龙电影《绝地逃亡》，是唐德主投主控的第一部合拍片。第一部片子就如此“高举高打”，这背后有着太多惊心动魄，而又曲折的商业故事。

如你所知，成龙这位国际巨星，片约早已被各大公司瓜分争抢，而唐德恰恰是“虎口夺食”，设法在耀莱等公司之前拿到了这个项目。

你可能完全想不到，这部耗资3亿的中美合拍片，唐德几乎没有花自己的钱！华美银行的一笔1600万美金的贷款，以及3家跟投方各自1500万上下的跟投资金，成为这部电影最主要的资金来源。

通过借贷、股权融资，将电影拍摄完成后，唐德转手将该片发行权以10亿票房保底的价格卖出，在上映前就收回了公司在该项目上1.8亿的投入，还净赚7000万元。

让人意想不到的是，保底协议签署一周之后，唐德再次“奇袭”——追加宣发费2000万，并且再投5175万参与保底，换取15%分账权。记者分析发现，这次策略变动背后的核心，其实是唐德舍弃了净赚的7000万元，希望搏取更大的收益。

今晚，我们分析《绝地逃亡》背后的一系列商业运作，希望从中一窥唐德这家公司在电影领域的决心、谋略和胆识。

唐德抢在耀莱之前获得《绝地逃亡》项目

截止今天，《绝地逃亡》已经上映4天，并保持每天平均1亿的票房增长量。这部明显带有龙式动作喜剧风格的影片最初创意就来自今年62岁的成龙。

唐德电影算是最早参与开发这部影片的公司之一，早在2011年11月就介入了。当时，连耀莱都还没有跟成龙达成战略合作，这也是耀莱在这部影片中投资份额比较少的原因。在耀莱方面，称《绝地逃亡》为“遗留作品”。

能拿到这个项目与唐德多次选择与搭档有关。唐德电影总裁任衣万跟成龙认识多年，早在1949年的《红番区》两人就曾经有过接触；2010年唐德又参与出品了成龙影业制作的古装电影《大兵小将》；两年之后，唐德又跟成龙合作了《十二生肖》。

不过，相比之前的两部影片，《绝地逃亡》是在与成龙的合作中，第一部由唐德主投主控的作品。2011年11月，唐德第一次介入这个项目中，并在一年以后，拿到了第一稿剧本。

在这个项目开发过程中，作为总监制的成龙起到更大的把控作用。成龙希望通过好莱坞导演的视角来呈现这部影片中的中国文化与特色，所以，唐德方面邀请的美国编剧和导演格雷。哈林都是经过成龙认可的。

唐德电影总裁任衣万向记者透露：“在选择海外投资方中，当时有好几家外国公司都想参与，但最终成龙与唐德商量选定Days Enetertainment（以下简称DE），具体到整个影片的细节，除了剧本以外，对整体拍摄班底、布景、配音、特技，成龙都亲自过问，做到最好。任何一方面做不到达不到大哥的要求都不会往下一步走的。”

拿到第一稿剧本之后，又打磨了3年，一直到2014年，整个项目的剧本、主演、后期等各方面计划才真正敲定，也有了精确的预算。在唐德的招股书中显示，也正是在这时候，开始了对这部影片真金白银的投入。影片总成本总共3亿，其中唐德投资1.8亿，占比60%。

1.8亿前期投资全部来自贷款和股权融资

对于2014年的中国电影行业来说，3亿，已经是非常高成本的大制作影片。为了分散风险，唐德一方面采取了分销投资份额的方式；同时，也从银行做了贷款。

根据记者了解，当时昌荣广告曾经拿到了唐德分销的一定投资份额，并有意将其转让给业内一家基金，但这家基金认为《绝地逃亡》投资过高，风险比较大，最终没有接手。

这之后，广西电视台、中国文化产业基金、北京天华君泽资本管理有限公司3家机构先后各自拿到了唐德分销的5%的投资份额，每家机构的投资大约都在1500万元上下。

这3家机构各自唐德签订的协议不同，比如，广西电视台仅提供1年借款，到期后归还本金，并拥有电影利润的2.5%作为投资收益，而天花君泽则可以获得国内超出1.87亿、海外超过1.25亿部分，3.5%的分成，但这3家机构都可以参与影片的全球票房分账。

就唐德自身而言，当时公司还没有上市，整体资金量有限，而且，同期还有其他电影项目同步开发，也需要资金。因此，唐德找到了华美银行做了贷款。

2014年7月，唐德电影与华美银行签订贷款协议，拿到最高为1600万美元的信贷款，主要用于《绝地逃亡》的摄制与发行所需的流动资金等需求，这笔资金的贷款利率为银行利率的110%。

一般而言，出于风险控制考虑，银行很少给单个电影项目提供贷款，但华美银行比较特殊。这是一家总部位于洛杉矶的美国银行，曾经为国内包括博纳影业、麒麟影业、湖南电广传媒等公司，以及《太平轮》、《横冲直撞好莱坞》、《道士下山》等电影项目提供贷款支持。

博纳一位高层曾在去年北京电影节上分享与华美银行之间的合作经验，主要通过“内保外贷”和“外保内贷”两种方式合作。即电影公司可以拿国内标的物为质押，从国外获得华美银行的贷款；也可以拿海外标的作为质押物，从国内获得贷款。“通常是指有现金质押的担保，会分100%或者80%的现金担保，具体比例视情况而定。”

这次，华美银行为《绝地逃亡》两家投资方唐德影视以及都提供了贷款支持。

华美银行北京代表处影视娱乐负责人郭晶晶向记者透露，在这次合作中，中美两边投资方的融资华美银行都有参与，不过用了两种完全不同贷款结构：由于美国方面有完片担保公司Prosight的参与，给DE的贷款用的是好莱坞的完片担保加国际预售模式，而跟唐德的贷款合作则用的是另一套符合国内电影行业的模式。

唐德稳稳收回成本，博取更高收益

从华美银行借款1600万美元，加上4500万的机构借款，相当于唐德投资《绝地逃亡》1.8亿成本，全部来自于外部借款，而非公司自有资金。

如今，这1.8亿已经成为唐德电影在整部影片的发行方案中的奋力争取的票房收益底线。

7月8日，就在影片上映前3天，唐德公布了与和和影业、联瑞影业、中联华盟签订一份保底合同。在这份协议中规定，影片宣发费用不少于5000万，全部由唐德承担。此外，保底金额为10亿，其中唐德电影应得的保底收入为3.067亿。除去前期1.8亿的成本，以及5000万的宣发费用支出，唐德通过这次保底不仅收回了成本，还能净赚7000万元。

但在第一份保底方案提出一周之后，唐德随即抛出了第二份保底方案。不仅追加2000万宣发费用，而且还投入5175万，从原有3家保底发行方受众够得所有收益的15%。

唐德影视集团董秘李兰天向记者表示，唐德这么做，是出于对影片未来票房收益的看好，唐德在跟和和影业等原有的3家保底方商议之后，提出第二份保底方案。

当影片票房达到10亿时，按照第一份方案，唐德赚7000万；而按照第二份方案，唐德在此次保底中实际到手的资金仅为1.8亿元，与前期各种成本打平。

记者计算发现，只有当《绝地逃亡》的票房收入达到15.5亿元，唐德从第二份方案获得的收益才会高于第一份。但唐德似乎显得心甘情愿。

而站在原有3家保底方的角度，以5175万的金额出让15%的票房收益权，一方面意味着保底的风险降低，另一方面，根据5175万元的定价，我们可以大致推算，原有3家保底方对影片的票房预期，可能大约为11.5亿元。

今年夏天，保底发行在行业内前所未有的盛行，但唐德这种“既寻求保底，又寻求分账”的做法，无疑给电影行业提供了一种全新的玩法。

在此前《美人鱼》《太平轮》等电影项目的保底局中，影片的投资方几乎都在全力追求更高的保底金额，希望在保底发行合约中赚取尽可能多的收益，这也让保底发行似乎变成了一种零和游戏，要么投资方赚得多，要么发行方赚得多。

唐德的做法，增加了保底发行局中共赢的概率，将自己与几家发行方绑在了一起。当然，这背后也可能是因为几大发行方对这部电影不够看好，但目前各方的信息综合来看，更像是唐德有意搏取更高收益的野心。

来源：娱乐资本论