李学凌卖 YY,一场蓄谋已久的变轨

创投圈
2020
10/27
20:03
霞光社
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10 月 23 日,有传闻称百度即将收购 YY 直播。26 日,传闻进一步发酵,新的消息称双方谈判接近完成,将在 11 月初官宣,收购的价格是 30~40 亿美金。

媒体报道普遍称 " 百度收购 YY 国内业务 ",YY 海外业务不在交易范围内。这里首先要澄清一个概念,YY 是欢聚集团旗下娱乐直播平台,本身市场就是国内。更准确的表述是,欢聚要卖国内的 YY,海外的 BIGO 不卖。

如果观察过欢聚近几年的发展,就不会对 YY 卖身的传闻感到意外。因为,显而易见,YY 早已不是欢聚的核心,国内也早已不是欢聚的主战场。YY 的拆分不是什么突如其来的决定,更像是战略大转移的既定步骤之一。

这场战略大转移自去年正式开始。欢聚先是在去年 3 月完成了对独立生长的 BIGO 的收编,然后在今年 4 月把虎牙卖给了腾讯,下一步或许就是传闻中所说的,把 YY 卖给百度。

用一个简单的公式来表达:

在今年初,欢聚 =YY+ 虎牙 +BIGO。在百度完成收购后,欢聚 =BIGO= 海外。

李学凌步步为营,把国内业务一一拆分、变现。然后,all in 海外。

1. 国内早已失守

欢聚曾是国内直播领域的头部公司之一,也是千播大战中为数不多的幸存者之一。在娱乐直播和游戏直播两大板块,欢聚分别拥有 YY 直播和虎牙两款头部产品。

2016 年到 2017 年,是欢聚国内业务增长最好的两年。依靠 YY 直播和虎牙,欢聚的月活稳步上升,2017 年末达到 7650 万,同比增长 36.6%。当时,欢聚的营收也在快速增长,2017 年 Q3 和 Q4,欢聚营收同比增长 48%、45%。与此同时,欢聚的股价也蒸蒸日上,一路飙升到 2018 年 1 月的 140 美元以上。

不过,这样的好日子没有持续太久,短视频的兴起给欢聚的狂奔按下暂停键。

直播的风停了,而短视频后来居上。" 快抖 " 迅速成长为流量巨头,抢夺了用户大量的时间。同时," 快抖 " 的直播也迅速起势,连同 B 站等一起挤压着欢聚的增长空间。

而犹豫不决的欢聚,最终不仅错失了短视频,在娱乐直播领域的身影也越发模糊。2018 年,YY 直播的月活和付费用户增速开始放缓,随后持续加剧。到 2019 年 Q4,YY 直播付费用户增速跌破了两位数。2020 年 Q1,YY 直播付费用户却同比下滑 3.6%。

可以说,从 2018 年起,YY 直播就开始走下坡路了。而另一款游戏直播产品虎牙,虽然在稳步增长,但因多方掣肘,也难以承担起战略支点的角色。

这里就不得不说到腾讯了。游戏直播平台天然地被游戏公司牵制,想要往前走,离不开版权、赛事等方方面面的合作和支持。作为一家纯游戏直播平台,很难不看腾讯的脸色。另外,与斗鱼的持续竞争也给虎牙带来了巨大的消耗。两家平台持续对峙,结果就是双双亏损。作为 " 虎斗 " 的共同投资方,腾讯也势必要整合二者。

胳膊拧不过大腿。2018 年 3 月,虎牙宣布获得来自腾讯的约 4.6 亿美元 B 轮投资。同时,腾讯还预定了在未来两年控股虎牙的额外股份购买权。今年 4 月,虎牙终于被腾讯收编。

事实上,欢聚在国内也做过不少别的方向的尝试,但最终都失败了。

欢聚 " 虽迟但到 " 地入局了短视频,但无法追赶上 " 快抖 " 的脚步,最终放弃。直播带货兴起后,YY 直播也尝试过,有一段时间 YY 的文玩类的带货也几乎起势,不过后来又没了声音。2017 年,欢聚领投探探 D 轮 7000 万美元融资,但不到一年便将股权转手给了陌陌。更早的时候,欢聚还布局过在线教育,但至今也没有什么水花。

回过头来看,2018 年,YY 开始出现颓势,虎牙卖身几成定局。那时起,欢聚在国内市场已全面失守。

2. 海外成新战场

奋斗不止的人永远值得被眷顾。失守的欢聚在国内摸索了 N 个新方向,没成。但欢聚还做了 N+1,这个 "+" 就是出海,"1" 就是 BIGO。

BIGO 是欢聚运营海外业务的子公司,整合了直播产品 Bigo Live、短视频产品 Likee、游戏平台 Hago、即时通讯产品 IMO 等,这些产品的市场都在海外。

BIGO 最早的产品是 Bigo Live,团队前身是欢聚的移动通话应用项目 " 微会 "。这款产品因为太过于烧钱而被剥离欢聚,而后转型做了全球化直播。从 2016 年开始,Bigo Live 在红利巨大的海外意外成长了起来,如今已是海外最大的娱乐直播平台。

今年 5 月,李学凌在财报电话会议中说:"在直播领域,欢聚在全球看不到竞争对手。" 李学凌并没有太夸大,Bigo Live 的 iOS 版本至今已登上 98 个国家 / 地区的社交应用下载榜前 10,119 个国家 / 地区的 App Store 的社交应用畅销榜前 10,月活达到 2940 万。

另外几款出海产品中,目前 Likee 的月活为 1.5 亿,Hago 的月活为 3170 万。值得注意的是 Likee,虽然与 TikTok 差距巨大,但已做到了短视频出海的第二名,成为欢聚上限最高的一项业务。

整体规模上,2020 年第二季度,欢聚的全球月活约为 4.6 亿,其中海外用户占比达到了 91.0%。营收构成上,第二季度,欢聚的直播收入约为 56.1 亿元,其中 BIGO 直播收入占比过半。

海外用户占绝大多数,海外营收占比过半,欢聚真正的战场在哪,一目了然。

26 日,百度收购 YY 的传闻发酵后,李学凌在朋友圈感叹:" 以前专注于战斗,总想着赢。今后要专注于给别人提供价值,把看似不可能完成的任务做成!"

这段自白被媒体解读为对传闻的回应,虽然具体的含义无从知晓,但李学凌恐怕很难停止战斗。

毕竟,欢聚已经来到了更大的战场,而且完全没有停下脚步的迹象。

3. All in 海外

出海之于欢聚,也许开始是个偶然,但如今已成为了必然。

尽管今年全球市场出现了巨大的震荡和种种的不确定因素,但李学凌说," 欢聚将坚持全球化的战略大方向不动摇,在全球拓展更多市场。"

他的确在不断地加码海外,首先是在最烧钱的短视频赛道,和 TikTok 短兵相接。

其实,欢聚差不多是同一时间,同步进入了国内和海外的短视频市场。2017 年 8 月,欢聚推出面向国内的 " 补刀小视频 " 和出海的 "Like 短视频 "。这两款产品跑了半年多后,对标快手的 " 补刀 " 表现不佳,最终被放弃,反而是 Likee 活了下来。

Likee 上线后,在几个比较大的红利市场买量,加上借助 BIGO 在海外的基础做一些接地气的本地运营,逐步在俄罗斯、印度等几个比较大的市场积累了可观的规模。

2019 年 Q3,Likee 月活突破 1 亿," 短视频 " 也在这一年成为欢聚话语体系中最高频的一个词。CFO 金秉在接受媒体采访时表示,Likee 是一款重量级、旗舰型的战略性产品。

1 亿 MAU 听起来很美,但领跑的 TikTok 一骑绝尘,快手、Facebook 等也在后面虎视眈眈。Likee 想赢,并不轻松。

今年,Likee 明显加快了步伐,开始在美国市场正面迎战 TikTok。从 3 月开始,Likee 在美国两大应用商店的下载排名不断攀升,在 Google Play 总榜的排名逐步进入前 100。近一个月来,Likee 在美国下载总榜上稳定在 20~40 名之间,而在分类榜中则持续霸占了第 1 的位置。

美国是海外短视频最贵也最具价值的市场。在美国的买量力度看得出 Likee 的坚决,也看得出 Likee 的烧钱。而 Likee 目前并未盈利,无疑需要持续输血。

"李学凌是唯一一个敢拿出 20 亿美元跟头条争一争的人。" 昆仑万维创始人周亚辉曾如此评价,这里说的主要就是短视频。一位出海直播平台的负责人也对 " 霞光社 " 表示:" 没有大几十亿美金,不要想做个事儿。"

如果卖掉 YY,这 30~40 亿美金无疑会让 Likee 更有底气。

不过,欢聚对海外的野心似乎不止于此。除了直播、短视频、社交,欢聚还想做点别的,比如电商。

今年初,有媒体报道,总部位于香港的跨境电商平台 Shopline 获得欢聚战略投资,金额为 2000 万美元。这家公司是一家做独立站和跨境电商品牌出海的 SaaS 公司,成立于 2013 年,有人称其为中国版 Shopify。

6 月,有报道称,美国零售连锁企业 Brookstone 到访欢聚,欢聚和 Shopline 团队共同出席,就新零售和跨境电商战略合作进行讨论,将围绕 Brookstone 建设跨境电商旗舰品牌站。欢聚在海外电商的动作已越发频繁。

8 月,李学凌甚至对外称,要把电商变成主要收入。他表示,目前欢聚的收入模式 " 直播第一,广告收入第二,电商收入很低 ",希望在未来 3~5 年能够慢慢地转为 " 以电商收入为主 "。电商将是欢聚集团未来的重大战略目标。

无论是短视频还是电商,都是需要激烈厮杀和重金投入的领域,也是需要战略耐心和战略决心的领域。虎牙逐步剥离,YY 或将出售,欢聚如今的答案只有一个—— All in 海外。

来源:霞光社

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