快递业,休养生息

创投圈
2023
07/21
18:28
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战而无果,不如鸣金收兵。

或许在去年下半年,顺丰控股并不打算完全放弃价格战。但是,快递业务增速下滑,供应链业务陡降,公司不得不全面收缩,剥离低端加盟业务丰网速递,稳固高端快递市场。

跟顺丰一样,传统快递巨头们都在收缩业务和提升经营效率,并通过回购、增持和股权激励稳定投资者和内部团队,广积粮、高筑墙。

这就是快递老巨头们今年上半年的主基调,休养生息。一切改变,都是为了应对新势力极兔和菜鸟的冲击。

中国快递行业经过 30 年的发展,传统商业模式已经到了必须更新的时候了。现实,正在照进未来。

止战

价格战退潮之后,快递业运营成本的降低,也让行业进入了整体性的复苏季节。

两个月前,申通快递总裁王文彬表示,公司运营成本持续下降,其中 4 月份较 1 月份下降了 27%。

于是,申通快递成为了 A 股四大快递公司中业务提升最快的公司。成本下降使公司有更大的空间低价揽件,所以,尽管其上半年单票收入同比下降 8.20% 至 2.35 元,但业务量同比增长 35.91% 至 77.21 亿单,快递业务收入 181.23 亿元,同比增长 24.72%。

紧随其后,圆通的表现可圈可点。上半年,公司业务量同比增长 20.92% 至 97.76 亿单,取代韵达成为行业第二;快递业务收入 238.99 亿元,同比增长 14.20%。

比较危险的是韵达股份。上半年业务量 84.02 亿票,同比下降 1.63%,也许是头部快递公司中业务量下降的唯一一家;快递业务收入 209.65 亿元,同比下降 3.00%。

变化最大的,还是顺丰控股。

2019 年 -2021 年那一轮价格战,重创快递行业,最终监管部门站出来主持公道,价格战止戈,各大快递公司暂时喘一口气。

当顺丰再度遭遇增长危机,业务量优势再被申通夺走,王卫便重新打起了价格战的主意。

去年下半年,其他快递公司的单价一路上扬,顺丰控股的单票收入从 9 月份开始走低,一度跌破 15 元,创近年新低——要知道,顺丰的单票收入曾一度高达 25 元。

不过,这一次小试牛刀,并未能掀起风浪。而且,短短几个月之后,便出现了转机。

今年以来,顺丰控股快递业务单价跌幅开始下降,到今年 6 月份转正。2023 年 6 月,公司单票收入 16.42 元,同比增长 3.86%,业务量再度下滑,同比下降 0.29% 至 10.17 亿单。

这其中,最具标志意义的是,顺丰控股将旗下低端加盟业务丰网速递,以 11.83 亿元的价格出售给极兔速递。

剧情为何反转?原来,当顺丰控股忙着进攻的时候,自己的城池,爆发了危机。

继续价格战,顺丰的业务量增长,并未像上一轮那样迅速提升。这影响了公司快递业务的规模增长。

另一边,前几年代替快递业务充当增长动力的供应链及国际业务,告别了高速增长,从 2022 年 10 月开始下滑。今年上半年,这项业务收入 286.09 亿元,同比下降 35.88%。

快递业务增速放缓,供应链业务下滑,综合之下,顺丰控股这两大核心业务上半年的收入只微增了 0.34%。

所以,顺丰不得不进行战略收缩,回防自己的核心市场。

回血

2019 年开始的那一轮价格战,轰轰烈烈,到2021 年,全行业进入最焦虑的时刻。

那一年的年初,顺丰控股业绩暴雷,下半年有所恢复,全年扣非业绩仍然下降超过七成;申通亏损 9 个多亿;业务量优势明显的中通和韵达,刚刚从上一年的趔趄中站稳一点点……

2022 年,行业的整体压力有所缓和,直到 2023 年,才称得上是真正的行业性回血。

顺丰控股预计上半年归母净利润 40.20 亿元 -42.20 亿元,同比增长 60% – 68%;韵达虽然业务量压力较大,但以量换价,总算让业绩表现支棱了起来,预计上半年盈利 7.50 亿元 -9.57 亿元,同比增长 37.31% – 75.12%。

中通快递今年一季度的净利润就增长了超过 90%;圆通速递的业务一如既往地稳;申通快递的单票收入下降建立在成本压缩的前提下,净利润应该也非常值得期待。

如果说,快递巨头们恢复利润,以及部分公司正在推进的融资事项,是为了让上市公司回血、广积粮;那么,几家公司在管理层面的动作,则可以看作是,稳定人心,积极修复护城河。

近期,圆通速递和韵达股份都在推进股权激励计划,稳住自己人;同时,顺丰、圆通、韵达等,则在二级市场回购或增持,稳住投资者;申通,在阿里巴巴的支持下,加快了与菜鸟的融合。这些动作,都是为了让更多的人,尽可能站在自己这边。

这种全方位的防守策略,到底是为了什么?在快递业转向存量时代的背景下,有更多的挑战,等着这些传统快递巨头去应对。

防守

中国快递业诞生于 1993 年,聂腾飞和王卫,分别在长三角和珠三角,亲自带着小兄弟们送货。筚路蓝缕二十载,终于在 2015 年 -2017 年迎来高光时刻,几家主要公司相继上市。

几年之后,已经形成稳定结构的中国快递业,迎来近十年来最大的新故事,极兔速递与菜鸟。

极兔,这家 2015 年才在东南亚市场诞生的中国化快递公司,2020 年初才开始进军中国市场。短短几年时间,便通过蹭网、价格战、资本运作三板斧,摸着四通一达上岸。

极兔速递与通达系都是加盟制快递公司,只是其区域代理模式,与通达系快递公司的网络合作伙伴模式,合并范围有所不同。所以,极兔崛起,通达系首当其冲。

极兔 2021 年底收购百世快递后,前六大快递公司去年的市场份额分别为:中通 22.1%、韵达 15.9%、圆通 15.8%、申通 11.7%、顺丰 11.1%、极兔 10.9%。

2022 年,极兔与申通的业务量差距仅为 9 亿单,如果极兔速递今年的增速不是太拉胯,应该已经追上来了;再加上收下了顺丰低端加盟业务,这只凶猛的兔子,应该已经逼近前三强了。

如果说极兔速递是段永平门徒与阿里系小弟在快递领域的对垒,百世快递打不过了先投降。那么,更可怕的是菜鸟。毕竟,这家崛起于电商市场核心的公司,终极目标是取代通达系这种快递公司的初级形态。

早期,阿里系为了解决快递最后一公里的效率问题,推出菜鸟。现在,这家公司成了阿里巴巴在物流货运环节的产业运作平台。菜鸟已经推出自营快递品牌菜鸟速递,未来,便是瞄准了顺丰控股和京东物流的综合性快递物流供应链服务模式。

快递业通向未来的航船上,京东物流以及联合了极兔速递的顺丰控股,已经率先预定了两张船票。现在,菜鸟也要拿下另一张了。

至于商业模式相对传统,目前仍然是重资产、高人力、低盈利的通达系快递公司,虽然仍有一战之力,但已经被视为过渡,可能加起来也拿不到几张船票。

现在的关键是,这个过渡期会持续多久?在这个温水煮青蛙的过程中,会不会有更新的故事发生?

来源:斑马消费

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