" 上一次的以旧换新，更多的是政府主导、财政支持。而这一次是以企业主导、政府引导的方式开展。"
谁又能想到，拉开 2024 年经济工作序幕的，竟然会是 " 以旧换新 "？
就在 2 月 23 日的中央财经委员会的工作会议上，会议决定：
要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。
有效降低全社会物流成本。
而在这次会议举行的前一个月，1 月 26 日国新办举行的发布会上，商务部部长王文涛表示：
我们将推动汽车家电以旧换新，今年这是一个促消费的重点，我们做了一些统计，我国的汽车和家电市场已经从单纯的增量时代，进入到增量和存量并存的时代。
两个新闻的信息一结合，不由让人浮想联翩，难道堪比 2008 年上千亿元的汽车、家电下乡、以旧换新补贴又要来了吗？
但别急，在回答补贴将至之前，我们得先搞清楚，为什么突然会有大规模的设备更新和消费品以旧换新，以及全社会物流成本的降低。
首先，GDP 需要 " 三驾马车 " ——投资、消费、出口的拉动。
◎ 大规模的设备更新，就是解决投资问题。
企业用来购买新设备和新技术的大量资本投入，不仅增加了企业的固定资产，还会被计算在新增的投资额内。
◎ 鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新，解决的则是消费问题。
在国民消费里，首屈一指的是房地产行业，其次则是汽车。
2023 年中国汽车行业的年销售额（包含新车、二手车、配件、服务等）突破 10 万亿元，这可是个大市场。而中国家电行业的市场规模也在 8000 亿元以上。
所以车 + 家电的以旧换新，直接牵扯着十多万亿元的消费。
◎ 那出口呢？很重要的一个部分是物流。
前重庆市长黄奇帆曾在第十三届中国物流投融资大会提及，中国物流比其它国家成本偏高的问题。
咦？中国的快递费不是很便宜吗？怎么会偏高呢？
因为物流可不仅仅是寄快递，还包含包装、仓储、装卸等一系列活动。
针对这个问题，黄奇帆有一个公式：物流费用 /GDP。这个比值越低，代表每一件物品消耗的物流成本越低。
在 2022 年，中国社会物流总费用共 17.6 万亿元，占 GDP 的比重为 14.7%，不仅高于日本的 5%，欧盟的 6%，美国的 7%，甚至比东盟十国的 10% 都要高。
而且根据敦煌网的数据，疫情前跨境电商的物流费用从占商品价格的 20%，到如今，直接上涨到 25% 到 30%，相当于运输成本涨了近 50%。
巨大的物流成本，会直接影响商品的流转，进而影响企业贸易利润。
可以说，这次会议的决定，正中现在经济的大动脉。
那么这次 " 以旧换新 "，会带来怎样的结果呢，我们不妨从历史中找一些参考。
在过去，我们有三次大规模的设备更新。
第一次是改革开放前期。那时中国与西方关系缓和，开始大规模引进西方设备，那次大规模的设备更新换代，时间跨度近 20 年，涉及到了国民生产生活的方方面面，让中国的工业水平一路突飞猛进。
第二次，发生在 2001 年中国加入世界贸易组织后，一直到 2015 年供给侧改革结束。在对外出口爆发的加持下，中国的轻重工业设备实现了脱胎换骨一般的升级换新，国内商品生产逐渐过剩，物资供应空前充足。
第三次，则是从 2016 年开始，为了从粗放低效式的发展，变成集约高效式的发展，国内企业的设备更新逐渐转向了国产替代和高精尖设备。
可以说，过去三次大规模设备更新，让中国的轻重工业一路成长，几乎伴随了中国制造开花结果的全过程。
至于汽车家电和其他商品的以旧换新，可参考的是 2008 年的汽车、家电下乡和以旧换新政策。
2008 年美国金融危机引发全球经济危机，消费性电子产品外销需求急速衰退，在危急关头下，中国决定积极应对扩大内需市场。
于是在财政补贴下的家电下乡、以旧换新政策应运而出，并在 2009 年开始全面铺开。
2009 — 2013 年的家电下乡，1000 亿元的政府补贴推动了家电销售额近 7000 亿元；而在汽车下乡里，中央财政和省级财政分别为汽车下乡提供了 80% 和 20% 的补贴。
从此，国内消费不仅提振明显，而且位于县镇、农村的下沉市场，也享受到了消费升级的巨大好处。
补贴后的内需市场，依然保持了持续增长，还连带着众多汽车、家电企业实现转型升级。
那么从过去的大规模设备更新和消费品以旧换新来看现在，成效会有多大呢？
据知名财经评论家马红漫测算，如果此次会议后续的政策效果显著，那么可能对国民经济带来近 0.3%-0.5% 的增长速度。换句话说，按照去年 126 万亿元的 GDP 来算，就是近 4000 亿元到 6000 多亿元的增量。
问题来了，这个增量真的可以如愿实现吗？实现它需要克服哪些困难呢？
为此，我们请到了几位侧重不同领域的大头，来听听他们的观点和分析。
2023 年，社会消费品零售总额超过 47 万亿元，创造了历史新高；其次，消费支出拉动了中国经济增长，对经济增长的贡献率是 82.5%，消费的基础性作用变得更加显著。
所以为了稳中求进、以进促稳，就需要进一步巩固消费复苏态势。
这次会议的影响，我认为主要体现在宏观上。
一方面会促进整体的消费意愿，另一方面会促进投资和产业升级。
因为在 2008 年中国面临全球性经济危机、出口遭遇巨大压力时，" 四万亿 " 和家电下乡、以旧换新的历史项目，大大促进了投资和居民消费，在内需市场上的提振效果比较明显。
而当年中国的白色家电行业也处在成长的关键阶段，商务部 2010 年全国家电以旧换新数据显示，累计销售新家电 3222.4 万台，实现销售额 1211.1 亿元，回收旧家电 3344.6 万台。
在内需市场得到很好的提振后，他们也实现了产业的转型升级。
而在当下，我们急需提振投资及消费，产业转型升级也处在重要阶段，因此，影响意图在此。
需要补充的是，家电下乡和设备更新在近几年也有提出。
2022 年时，商务部已经下发了关于绿色智能家电消费的通知。2023 年的两会政府工作报告，也强调了要鼓励绿色智能家电下乡和以旧换新。
2022 年 9 月，国常会提出要 " 支持经济社会发展薄弱领域设备更新改造 "，此后，有了设备更新改造专项再贷款。
从目前来看，效果不太显著，未来可能还需要财政发力。
因为上次的以旧换新，更多的是政府主导、财政支持，而这一次是以政府引导、企业主导的方式开展。
一方面会给企业机会，一方面也会给企业经营压力，况且企业还承担着保就业的重任。
所以还需要给民营企业更多的支持，来帮助他们完成跨周期的流动性扩展。比如金融条件，可能也需要进一步向民营企业倾斜。其它政策方面，也应加大对民营企业的支持，更加包容创新，慎言处罚收缩。
我认为未来财政货币政策会进一步发力，市场或期待更多的补贴和支持。
当前银行体系里堆积了 138 万亿元住户存款和 26 万亿元银行理财，这 160 万亿元财富主要掌握在富裕家庭手中。
他们多消费、多投资，可以带动经济发展，创造更多就业机会，最终让普通家庭也有 " 换 " 的能力。
这意味着，鼓励扩大投资、消费升级，仍然是基本策略，不太可能发放全民消费券，走纯粹消费拉动路线。
我认为未来可能会出台的更多政策，主要是减税降费。
汽车、家电的以旧换新，会结合碳达峰、碳中和的目标和物联网技术，鼓励新能源车以及更高技术含量、更绿色的家电。
降低物流成本上，可能会进一步严管收费公路、桥梁，缩短收费期、降低价格。
并且，我认为以旧换新的浪潮还会影响到房地产行业。
住建部从今年以来，所言必称 " 好房子 "" 好小区 "，其实就是在鼓励建设符合时代要求的改善型住房，鼓励大家换房。
比如新建商品房提倡好房子、好小区，会提高住宅的各项标准，例如层高、隔音、梯户比、车位比、公共配套、物业管理、绿化、户型、容积率等。
或许，后续房地产领域会进一步取消限购、限价，以及淡化 7090 政策、禁墅令等。
目前郊区住宅小区的 1 倍容积率限制已经被突破了，相当于废了禁墅令，未来会有更多低密度小区诞生。
城市改造也是一种以旧换新。
比如城市工业区的改造里的 " 工业上楼 "，也正在大城市全面推开。
还有深圳创造的 M0 用地也在普及。很多工业区的外观跟 CBD 几乎没有区别，产业性质的大楼跟甲级写字楼的外观上也极为相像，城市界面在变得更友好，中心城区的产业承载力也在进一步提升。
并且城市的管网也将 " 换 " 一轮，国家宣布每年更新升级 10 万公里管网（升级为管廊），而全国城市管线总长度超过 100 万公里。
之前很多拉动经济增长恢复的政策主要在供给端，比如针对企业的减税降费政策，信贷方面的政策支持等等。
而这次政策比较重点的强调了消费品的以旧换新，直接切入到需求端，通过刺激老百姓的开支和需求的增长，来带动经济的增长。
如果设备更新、消费品更新都有一定程度提升，再加上整个社会物流成本，从宏观经济测算，可能对国民经济带来接近 0.3%-0.5% 的增长速度。
对于企业的设备更新，比较具体的是财政补贴，除此之外还要考虑设备更新后企业整个技术水平的提升。
而且对于企业来说，设备更新不只是把旧设备换成新设备，更重要的是新设备本身的技术含量，能否提高产品竞争力，所以考虑要素要更加复杂。
对于居民消费者的以旧换新，主要考虑的是财政补贴的力度。
拿 2008 — 2009 年的经验来说，基本上单台家电的补贴，至少应该占到价格的 15% 左右。
换句话说，如果买一台 1000 元钱的家电，可能补贴要在 150 元— 200 元。这样大家对手机、家电的以旧换新，意愿才会更强。
所以核心点是，财政补贴的资金到底从哪里来，是中央财政还是地方财政，还是中央财政和地方财政各出多少。
2008 — 2009 年跟现在最大的不同，在于补贴方向的不同。
当年居民消费的更新主要集中在汽车，汽车下乡使廉价的 3 万元— 5 万元汽车实现了普及，能配汽车的农民家里基本上都配了汽车。
另外由于当时农村电力供应不稳定的问题，冰箱的需求一直比较弱，所以家电下乡的补贴，也把冰箱的需求全面带动起来。
这些是 2008 年的重大突破。
所以我觉得这次变化会在产品类别上，比如汽车不能再是几万元钱的纯低端车，要考虑居民的车辆以旧换新到更加高端的汽车，尤其是新能源汽车，这样也会带动提升国家的双碳政策目标。
换句话说，2008 — 2009 年的政策更多的是用以旧换新的方式，来解决市场空白的问题，这次是产品都已经全面普及的时候，进一步升级的问题。
来源：巴九灵
