1
看了一个月财报，苦日子终于要熬过去了。
是时候谈谈我最爱的资本主义头号收割机拼多多了，后台问我如何评价拼多多的留言也特别多。
你得承认，拼多多的股价最近非常魔幻。
从最高 46 跌到最低 31.40 元，现在又涨回到 37.49 美元。
真正的深 V，就是这样的。
拼多多股价暴跌的那几天，很多人给我留言关心我的心理状况。
朋友，读文章一定要读仔细，我 19 块买的，41 块卖了，然后发文让大家不要玩儿美股（留言置顶原话：别想不开来玩儿美股，这是真正的屠宰场）。
虽然我骚话多，但是你们很难看到这么老实的公众号作者。
近一段时间，在打击资本主义这件事情上，截止目前，没有公司比拼多多更加重拳出击。
炒过股的都知道，这种深 V 股价走势（46 —— 31 —— 37.49），属于特别不当人的招数，放在资本主义市场上，更是开着加农炮打人。
先闪崩打爆多头，再闪升打爆空头，最后猛烈敲击资本主义的狗头，还顺道借了 10 亿美金（股价闪崩前借的，0 利息）戳在资本主义的心头。
美股韭菜现在看到拼多多和见了鬼一样，打心眼里怕。
上一个让他们这么怕的人，能用手枪打飞机。
这一战打出了自信，打出了风采，打出了后现代主义朋克托马斯回旋加农炮的感觉。
这篇文章，就是要告诉你拼多多到底是怎么打击资本主义的。
这家公司的朋克程度远超你的想象。
2
首先我们先简单科普下拼多多这轮暴跌到底是什么回事儿。
从财报来看，答案其实特别简单。
就是 Q3 财报没有满足资本市场之前的预期。
一般来说，对于电商类企业而言，主要看中的指标是用户增长，GMV，营收，现金流，以及成本，亏损（盈利）。
记住这几个关键指标。
而股价，是由 2 部分组成的，一部分是对于财报的反应，一部分是对于公司未来的预期。
说穿了就是这几个关键指标的变动以及未来的变动趋势。
听不懂没关系，我会讲明白的。
拼多多为什么能从 19 涨到最高 46？
因为 Q2 财报太尼玛好看了。
其 Q2 财报过于亮眼，截止 2019 年 6 月 30 日，GMV 数字到了 7091 亿元，去年同期 2621 亿，同比增幅 171%。
二季度营收 72.90 亿，去年同期 27.09 亿，同比增长 169%，较 Q1 的 45.452 亿，增长 60%。
资本市场之前对于拼多多的营收预期是 61.1 亿（彭博一致预期）。
月均活跃用户数，达到了 3.66 亿，去年同期 1.95 亿，同比增幅 88%，较 Q1 增长 26.3%。
在拼多多的这个体量的电商平台，有这种涨幅，基本算开挂，尤其要考虑到中国早就有电商巨无霸了。
而最关键的，最关键的是亏损，Q2 财报净亏损 4.1 亿（non-GAPP，非美国会计准则，一种统计口径），环比下降 70%。
当时资本市场对于他们的预期（彭博一致预期），是亏 18.7 亿。
简单来说，单从财报来看，拼多多 Q2 各项数据猛增，并且亏损远低于想象，再考虑到还是持续增长，基本 Q3 想要盈利应该是妥妥的。
这种级别的企业开始盈利，股价必然一飞冲天，阿里早就演示过了。
美国韭菜真的可爱，要么说他们自己不用拼多多呢，他们要是玩了拼多多，就知道自己多天真了。
3
解释了 Q2 财报的霸道之处，你们理解了为什么股价暴涨。
那么又为什么 Q3 财报出来崩了一波？
因为 Q2 财报太亮，导致资本市场对于其 Q3 的预期过高，最后 Q3 财报一出，大家觉得自己被渣男骗了，嘤嘤嘤。
按照资本市场分析师的预测，拼多多 Q3 的营收应该在 76.54 亿左右，亏损应该持续收窄，甚至有盈利的可能性。
市场当时是非常看好拼多多的，这也是为什么拼多多 10 亿美元债被 0 利率一抢而空的原因。
但是 Q3 财报一出，都沙雕了。
真的以为拼多多是小绵羊，但是人家掏出一个等离子炮。
我们看下 Q3（截止 2019 年 9 月 30 日）的数据表现，需要注意看和去年同期，以及 Q2Q1 的区别。
三季度 GMV，近 12 个月 GMV 是 8402 亿，单季度是 2503 亿，同比（和去年 Q3 比）涨了 110%。
这个数字不低，但是和 Q2 比，真的不行，Q2 的 GMV 同比是 169%。
简单讲，就是，GMV 增长放缓了。
月度活跃用户数达到了 4.296 亿，较上季度的 3.66 亿，环比增长 17%（Q2 时候，这个数字是 26.3%），同比（Q2 这个数字是 88%）85%。
年度活跃用户数达到 5.363 亿，可以称之为五亿人都在砍的拼多多了。
简单讲，就是用户猛增，但是没有出现 Q2 那种史诗级的猛增，虽然相比较而言依然速度恐怖。
营业收入为 75.14 亿，和 Q2 差不多，低于此前彭博一致预期的 76.54 亿。
最重要的是亏损，拼多多 Q2 的净亏损是 4.1 亿，non-GAAP。
而 Q3，在所有人都认为继续收窄甚至盈利的前提下，净亏损来到了 16.6 亿，non-GAAP。
嗯，主要就是营收少收了十几亿，亏损多亏了十几亿。
差不多相当于你以为自己约到了，裤子一脱比你还硬核。
一来一去，资本主义裤子都吓飞了。
4
看到这里，问题来了。
为什么 Q2 的营收和亏损数据这么棒，大家都觉得拼多多要无敌了，要盈利了，但是 Q3 数据一出来资本纷纷勒紧了裤腰带？
这就是为啥我经常嘲笑资本主义被拼多多玩了。
如果他们自己也用拼多多的话，可以发现一个问题，那就是拼多多从 Q2 尾声开始，拿出了对付资本主义的究极杀器。
百亿补贴。
百亿补贴 3 月多就有了，但是一开始没有发力。
第一次大力度开始操作，是从 6 月份开始了，整个 618 期间，电商品牌只有拼多多在认真过节，认真撒币。
这就是拼多多 Q2 用户数据猛增，营收猛增，但是亏损却收窄的原因。
因为 Q2 财报是截止到 6 月 30 号的。
6 月份撒币撒一个月，完全可以把相关的亏损放到下一个季度，从会计上是完全可以操作的，无非是统计口径问题。
同样，你也可以把因为百亿补贴带来的新增用户数全都算到 Q2，最终成为一份完美的 Q2 财报。
打击资本主义，要掌握方法，你们学会了么？
拼多多 Q3 主要的亏损，基本全部来自于百亿补贴造成的损失。
这个是真金白银的砸出去在补贴，整个供应链都感受到了拼多多的财大气粗。
非常多的产品直接被拼多多以低于成本价的方式在销售，整个百亿补贴专区，都是资本的血泪。
在拼多多手里，百亿补贴成为了一个神奇的资本杠杆工具，专注于杠资本主义的蛋。
为了痛揍资本主义，拼多多的百亿补贴必须实现用户猛增，必须是硬货和正品。
牌子必须要打出去，不然无法实现用户猛增，真香定律人人都逃不过。
买过的人都骂你，还被锤了不是正品，你还补贴个鬼，而且官方补贴产品一旦实锤翻车，同行是要开香槟的，这是一个基本事实。
很多电脑爱好者都关注笔吧评测室吧，猪王那里是不是隔三差五拼多多百亿补贴开车？是不是没人翻车？
市场竞争就是这么社会。
实际上百亿补贴的第一波热度，就是互联网圈传开的。
各大互联网公司都有了专门的拼多多秒杀群，分享各种价格沙雕到极致的正品。
而号称互联网界百晓通，流言根据地的脉脉职言区，一提起百亿补贴是否有假货，各路带着各大互联网公司认证标签的人，会严肃的告诉你，是正品。
要知道，过去他们只有在东哥这件事情上能达成共识。
这种人传人的模式，造成了拼多多 Q2 和 Q3 的用户疾速增长，当一个正品数码比同行便宜几百甚至上千块的时候，你也真香。
今年被拼多多补贴到 4999 再到 4799 最低时候到了 4599 元的 iphone 11。
从并夕夕到拼夕夕到拼多多再到拼爹爹，堪称炸裂。
不过说到拼爹爹，真正痛苦的还是美国韭菜儿子们。
拼多多最近的股价表现，让他们最近在资本市场集体叫爹，球球拼爹爹别玩儿他们了。
5
但是他们的挣扎显然是徒劳的。
因为拼多多的高管们表示。
曾写信给股东提到‘长期’，‘长期’是增长的战略，也是变现的取舍，‘百亿补贴’不是口号，所花的每一分钱都是值得的。（引用功能）
翻译过来就是，我拼多多还要继续烧钱，继续补贴中国用户，资本主义小崽子们等死吧。
极其硬核。
拼多多百亿补贴烧钱的核心逻辑其实严格来说，并不是着眼于 GMV，因为从 Q3 财报来看，GMV 的增长是有限的。
其核心逻辑是提升品牌的信任力，坦率的说，这决定了拼多多能否真正成功的关键。
如果拼多多起势了，但是永远洗不掉低端劣质的标签，那么一样没有未来。
即使是当下，提起拼多多，还有很多人会露出看沙雕的笑容，买点便宜货可以，买数码就太傻了。
关键在于品牌认知和高净值用户，百亿补贴就是要补给他们，这是核心战略。
尤其是烧的还是资本主义的钱，割的美国的韭菜，岂不美哉？
甚至还在 Q3 财报发布前靠着 Q2 的好印象又套了 10 亿美金来烧。
你得承认，这个操作太骚了。
在打击资本主义嚣张气焰这条路上，拼多多目前属于开着火箭在飞。
除了通过百亿补贴杠杆操作，补贴国内用户，以及花式套美利坚的钱之外，拼多多甚至已经开始反攻资本主义的大本营了。
今年黑色星期五，拼多多的百亿补贴是直接联手亚马逊海外购的。
多多下单，亚马逊出货直接送。
拼多多 X 亚马逊海外购，这种船新的操作，完全出乎意料，甚至有点反差萌。
可见资本主义内部也是相当纸老虎的。
当你看到手机里的拼多多 APP 的时候，你或许没有意识到，这是资本主义眼中的死神。
尤其是再过 2 个月要发 Q4 财报了，整个双十一，黑五，双十二，圣诞，元旦，这一系列密集的大促，都在出现在 Q4。
在这个期间，拼多多还会整出什么幺蛾子，他们已经难以想象了。
你们看看这个东西，索尼大法的降噪旗舰给整成这样，还是人吗？
你要是资本主义，你看着拼多多在这里花式造作烧钱，你的心脏也受不了。
不仅仅是资本主义，国内黄牛党也受不了。
因为拼多多百亿补贴的很多产品直接补贴到低于出厂价来卖，他们倒货的乐趣已经被拼多多搞的一滴都不剩了。
资本主义和黄牛党抱头痛哭。
这个世界，只剩烧钱和枯燥。
以及魔幻。
来源：仙人JUMP
