经过连续两个交易日的调整后，周五 A 股市场迎来反弹。尤其是前两天剧烈调整的创业板，午后强势回升，创业板指收盘报 2536.62 点，涨幅达 2.16%。多达 12 只创业板个股涨停，涨幅在 10% 以上的近 40 只。次新股也一改颓势，卡倍亿涨停，锋尚文化也大涨 7.71%，距收复发行价仅一步之遥。不过，当天市场成交萎缩明显，两市合计成交不足 7000 亿元，创业板成交额仅 2156 亿元。
创业板低价股反弹，" 妖王 " 澄清传闻
9 月 11 日早盘，A 股三大指数集体低开，十几分钟后迅速反弹。临近午盘时，两市再度跳水走低，市场成交量萎缩明显。不过随着创业板低价股、次新股明显反弹，午后白酒、光伏、风电等板块持续发力，市场快速走强。截至收盘，沪指报 3260.35 点，涨幅 0.79%，深成指涨幅 1.57%，创业板指大涨 2.16%。沪深港通北向资金当天净流入 12.91 亿元，尤其是深股通，净流入 23.73 亿元，沪股通仍为净流出。
△沪指一周走势 据 Wind
在监管压力下，前两天创业板低价股炒作迅速降温，一些个股跌幅明显。但周五低价板块强势反弹，也带动整个创业板情绪回暖。金科文化、珈伟新能、翰宇药业等 12 只个股涨停。近 40 只个股收盘涨幅在 10% 以上，其中坚瑞沃能、吉药控股、通裕重工等均为低价股。
备受关注的 " 妖王 " 天山生物仍在停牌核查中。从 8 月 19 日到 9 月 8 日，短短 12 个交易日，天山生物大涨 4.95 倍。9 月 10 日晚间，有媒体曝出，公司间接控股股东上海智本正业从事场外配资业务。但周五中午，公司发布澄清公告表示，上海智本正业一直从事农业投资管理，从未从事过股票配资业务。经上海智本正业核实确认，其网站域名已于 2020 年 3 月 21 日到期，该域名已被人重新注册，并假冒上海智本正业名义进行非法活动。
次新股大幅反弹，龙利得盘中临停
随着市场调整，近期次新股表现也明显分化。9 月 9 日，创业板注册制首批 18 只新股之一的锋尚文化跌破发行价。9 月 8 日上市的沪市新股众望布艺表现也深负众望，上市次日即开板，第三天就跌停。发行价史上第二的科创板新股福昕软件，本被期望成为又一只 " 大肉签 "，但上市当天涨幅仅 29.66%，中一签收益仅为 3.5 万元。
△创业板指一周走势 据 Wind
Wind 数据显示，截至 9 月 10 日收盘，今年上市的新股中，有 6 只破发。破发幅度最大的为凯赛生物。8 月 12 日上市的凯赛生物，发行价高达 133.45 元，当天收盘涨幅仅为 17.65%。此后更是第 4 个交易日盘中就跌破发行价。到 9 月 10 日，凯赛生物已较发行价下跌逾 25%。9 月 2 日上市的科创板新股瑞联新材，当天涨幅仅为 11.84%，同样是第 4 个交易日破发，到本周四，破发幅度达到 17%。
不过，在连续两日大幅调整后，周五次新板块迎来整体反弹，次新指数涨幅达 2.57%。前一日上市的创业板新股龙利得，当天午后大幅上涨，最高涨幅近 25%，一度触发临停。创业板注册制次新股中，卡倍亿涨停，金春股份大涨 14.43%，欧陆通、康泰医学、安克创新涨幅也在 10% 以上。锋尚文化当天大涨 7.71%，距收复 138.02 元的发行价咫尺之遥。
今年以来，新股表现一度非常出色，打新收益不断攀高。但随之而来的，是新股发行价、市盈率也水涨船高。近期表现不佳的多只新股，均为高价、高市盈率发行。如凯赛生物发行价达到 133.45 元，发行市盈率高达 120.7 倍；福昕软件发行价高达 238.53 元，对应市盈率 191 倍。本周发行的奕瑞科技，发行价 119.6 元，市盈率 101.78 倍，思瑞浦发行价 115.71 元，市盈率 141.48 倍。
业内人士认为，随着创业板注册制实施，新股发行节奏加快，" 新股不败 " 现象也将逐渐破灭，市场表现分化未来或成常态。
机构称牛市仍在，调整提供布局机会
截至周五收盘，沪指本周下跌 2.83%，周线两连阴，创业板指本周更是大跌 7.16%。周五两市合计成交不足 7000 亿元，较此前动辄过万亿的水平萎缩明显，创业板成交也回落至 2156 亿元，较周中超四千亿的水平降幅近一半。山西证券认为，短期内下跌对 A 股市场情绪的影响需要一段时间进行消化，未来维持呈箱体震荡走势的判断。目前个股和板块波动较大，板块和风格轮动迅速，不宜频繁追涨杀跌。
不过对于中长线市场表现，机构仍较为乐观。安信证券陈果团队认为，当前市场处于今年 A 股第四次重大分歧时刻，但牛市仍在，调整是提供布局机会。安信证券表示，短期 A 股市场过于担心流动性收紧，且在今年积累较高收益后有锁定收益的倾向。不过 A 股牛市没有结束，当前阶段属于牛市中的震荡整固期。中期看，在经济转型和资产配置的长期逻辑支持下，A 股各领域龙头公司依然处于估值中枢上行通道。中短期看，" 复苏牛 " 三大核心逻辑：全球流动性宽松、中国复苏趋势占优，A 股配置吸引力占优仍然未被破坏。国内流动性边际微调但未来收紧空间有限，近期一些基本面趋势不变的行业龙头估值也出现了一定程度的调整，未来估值没有持续大幅收缩的基础，市场核心逻辑将回归盈利增长。
中信证券也表示，A 股是增量资金驱动的市场，9 月中下旬会开启为期几个月的上涨，主要驱动是来自于公募基金的增配以及外资持续增配的增量资金入市。
来源：现代快报 谷伟
