港股市场持续回暖，IPO融资活动显著复苏。在多重积极因素的共振下，将连续四年盈利的嘀嗒出行于2023年2月20日提交赴港IPO申请，重启IPO进程，中金、海通国际及野村国际为联席保荐人。
根据上市申请资料，2020年、2021年和2022年前9个月，嘀嗒出行调整后净利润分别为3.433亿元、2.380亿元和0.654亿元。这意味着，尽管过去三年出行行业受到疫情影响，但嘀嗒出行依然保持较稳健的财务表现，自2019年首次盈利以来，将连续四年实现盈利，展现强大的“自我造血”能力。
据悉，嘀嗒出行是中国领先的技术驱动型移动出行平台，是旨在通过“挖潜增效”的战略创造更多运输能力，同时减少对环境影响的“另一种出行方式”，其业务基因与ESG理念一脉相承。依托积极的政策与轻资产商业模式，嘀嗒出行将在广阔的行业前景下，充分发挥“真的顺风车”与“智慧出租车”的行业价值，促进城市交通可持续发展。
平台经济支持政策频出，嘀嗒自我造血能力强大
2022年12月召开的中央经济工作会议提出，要大力发展数字经济，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手；推动经济社会发展绿色转型，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，建设美丽中国。
上市申请资料显示，嘀嗒出行通过顺风车业务减少上路行驶的私家车空座，通过智慧出租车对扬招场景数字化和线上化，来提高现有运力及效能，改善每个人在旅途中的出行体验，最终为中国出行生态系统赋能。
在过去的发展中，嘀嗒出行展现了良好自我造血能力和稳健可持续的发展能力。上市申请资料显示，疫情之下的2020年、2021年和2022年前9个月，嘀嗒出行顺风车交易总额（GTV）分别约为81亿元、78亿元和46亿元，全部营业收入分别为7.542亿元、7.806亿元和4.283亿元，调整后净利润分别为3.433亿元、2.380亿元和0.654亿元。虽然近3年持续受疫情影响，但自2019年首次盈利的嘀嗒出行，将实现连续四年盈利，充分体现平台“自我造血”能力。
作为出行信息的整合服务商，嘀嗒出行的商业模型始终是轻资产的业务模式，以安全和技术驱动其服务体验，以品质获得用户认可。其不依赖大量资本投资或流量购买，不拥有或租赁车队车辆，不承担任何汽车拥有成本，也不需要向私家车主和出租车司机提供大量补贴。这种轻资产商业模式，使嘀嗒以最小的增量成本来快速扩大业务规模，实现高于行业水平的单位经济性和运营杠杆率。
顺风车年复合增长率将达28.0%，出租车数字化前景广阔
根据F&S报告，中国四轮出行市场由出租车扬招、出租车网约、网约车及顺风车组成，2021年的订单总数分别约为144亿、18亿、102亿和3亿。这意味着，嘀嗒出行所处的业务领域（出租车扬招、出租车网约和顺风车）占据中国四轮出行市场超六成份额。
报告显示，在四轮出行市场中，顺风车将成为增长最快的细分市场，其GTV将从2021年的221亿元人民币增长到2026年的758亿元人民币，复合年增长率为28.0%。虽然私家车占机动出行的绝大多数，但这些车辆空座利用率仍然相对较低，2021仅为30.3%，市内出行的利用率甚至低于城市间出行。截至2022年9月30日，嘀嗒出行帮助创造了4340万个未使用的汽车座位的运输能力，相当于中国私人小汽车座位总数的4%。
在国内经济回暖、消费复苏的大环境下，嘀嗒出行凭借深厚的业务基础，迅速显现了蓬勃的发展势头。招股书显示，2023年春节假期前后两周时间在内的30天期间，按嘀嗒出行促成的顺风车搭乘次数计，嘀嗒顺风车业务已恢复至COVID-19疫情前的水平。很多嘀嗒顺风车车主表示，“之前我需要等待看是否有顺路订单，现在很多顺路乘客会主动给我发邀请。”
同时，出租车2021年在四轮出行市场GTV中占比62.1%，预计到2026年将继续占据市场的很大一部分，但扬招业务占比高达89.8%，扬招场景数字化仍处于早期阶段。根据F&S报告，未来出租车市场将受益于持续加速的数字化转型，包括改进的用户体验、升级的行业服务标准、提高车队的利用率、优化出租车公司和协会的管理等。此外，移动平台与相关行业参与者也正探索通过数字工具实现智能交通管理。
“真的顺风车+智慧出租车”，嘀嗒出行ESG内生基因促进可持续发展
交通运输部科学研究院共享出行首席专家尹志芳博士指出，“顺风车是解决交通拥堵综合治理、促进城市交通高质量发展的有效方式，同时也因显著的绿色减碳优势，能够实现与社会、资源、环境和谐发展。近几年，在行业治理和全方位安全保障机制不断完善的基础上，顺风车市场进入了规范可持续发展的轨道。”
上市申请资料显示，嘀嗒顺风车专注于在不额外增加道路占用空间的情况下创造新的车辆运输效能。根据F&S的报告，2021年，嘀嗒顺风车用户共计减少了100多万吨二氧化碳，这相当于种植了大约140万英亩的森林。
嘀嗒出行积极推动顺风车碳减排标准和碳普惠落地，凭借在出行碳中和领域的创新实践，不断得到权威认可。2022年8月，由世界经济论坛（World Economic Forum）与奥纬咨询（Oliver Wyman）联合编制的《应对中国气候挑战：为转型提供融资，实现净零未来洞察力报告》正式发布，嘀嗒出行作为唯一出行平台入选为其中案例，向世界展现了中国的出行平台在交通出行碳减排方面的创新价值与潜力。2023年1月，嘀嗒出行获得毕马威中国授予的“2022年度最佳ESG创新奖”。
在出租车方面，2019年至今，嘀嗒出行深入贯彻落实全面深化出租车行业改革的决策部署，深入推进出租车“三化”工程(数字智能化、网约化、线上线下一体化)，通过“数字化扬招”和“网约化”两个方向发力数字化出租车整个服务链条，从数字交通管理、出租车服务、行业效率三个维度，对传统出租车行业进行赋能，真正将科技创新与解决行业痛点和促增长相结合，以数实融合深度协同实现扬招、网约双向增量发展。
展望未来，嘀嗒出行将深入践行移动出行行业的高质量发展新模式，从战略担当、行业建设和文化引领三方面，推动“真的顺风车”和“智慧出租车”两项创新事业的不断前进。一方面，从体验、服务、运营、管理方面，全方位赋能出租车数字化升级；另一方面，持续推动顺风车行业安全、规范、健康可持续发展，通过顺风出行带动更多民众绿色低碳意识提升，成为助力碳中和新力量。
来源 / 华尔街见闻
