巨人苹果继续前进

新消费
2018
11/05
14:45
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又是一轮财报季,苹果昨晚也公布了自己 2018 第四财季,也就是第三自然季度的财报(苹果财报将前一年的 9 月,作为财年的开始)。一连串数字下,你可以看到苹果这个巨人究竟是在怎样展现自己的 " 微操 " 技术。

先是一些常规的整体数字:

整体营收 629 亿美元,同比增幅 19.6%。

净利润 141.25 亿美元,同比增幅 31.85%

所有业务线中,依旧是 iPhone 收入担任顶梁柱。第三季度 iPhone 贡献 371.85 亿美元,Mac 和 iPad 产品线分别贡献了 74.11 和 40.89 亿美元。服务收入进一步增长,达到 99.81 亿美元。

各地区收入方面,占比最高的还是北美。整体地区比例没有发生大的变化。其中中国区的营收继续稳步增长。

看完整体数字,我们再来看一些值得关注的细节:

1、苹果的库存问题继续环节,供应商应收款项再次到达历史高位。

库存的变化应与 iPhone X 相关,毕竟苹果其他产品线大概率无法有这样的体量。这些库存大概率还不是 iPhone X 的成品,而是各类关键的配件。经过一整年的生产消耗,苹果第三季度的库存已经降到了 39.56 亿美元。

但同时,供应商的应收货款再次 " 飙高 ",达到 258.09 亿美元。这个数字从侧面说明苹果正在进行大规模的产品生产。如无意外是新 iPhone 和新 iPad 所致。

2、iPhone 平均售价(ASP)高企,iPhone 销量平稳,iPad 销量有所异动

先来看苹果硬件产品的平均售价变化,iPhone 的平均售价变化最大,直接上升到了 793 美元,与去年第四季度的 796 美元平均售价基本持平。这个数字,较去年同期的低位上涨了 30%。

从 iPhone 的销量上来看,4689 万台的销售量,仍未超过 2015 年同期的水平。但也没有特别明显下滑或者上升的趋势。

相比之下,iPad 的异动要明显不少。在新款 iPad 即将腾空出世的背景下,近两个季度 iPad 的销售出现了明显的下滑。从目前市场上对于新 iPad 的风评来看,这种期待很可能会转换为实打实的营收数据,但 iPad 所带来的这一剂鸡血,很可能要在明年第一季度才会真正发挥威力。

3、小猜想:这代 iPhone 注定疲软?

根据第三方 SDK 调研平台 Mixpanel 的数据,iPhone XS/XS MAX 已经正式开售 8 周,在 iPhone 整体中占比分别为 2.07% 和 1.59%。而目前 iPhone X 的占比约为 11.74%,并且 iPhone X、iPhone 8P 的占比在新机发布之后出现了明显的下滑。

但根据 iPhone X 去年的数据,其发售 8 周后的占比已经达到了 5.77%,表现明显优于 iPhone XS/XS MAX。而作为低配存在的 iPhone XR 目前刚发售 3 周,数据还不足以说明趋势,但从历史经验而言,iPhone 卖的最好的永远是最贵的。

感谢热心网友 odin 的整理

综合来看,iPhone 今年的销量基本没有突破的可能,依旧只能走不断提升平均销售价格(ASP),来换取营收规模的路线。但这也并不是说 " 苹果 " 更黑心了,因为 iPhone 历代的毛利率都维持在 60-70% 之间。

根据去年的经验,ASP 的再次提升,应该能够弥补 iPhone 销量上的止步、甚至是退步。而新 iPad 又有望交出不错的成绩。苹果应该说总算为自己明年的营收,完成了一个不错的基础。

但对于苹果巨人,每年完成 " 进步 " 的难度只会不断增加。

【来源:虎嗅APP】

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