今年已经 63 岁的孙正义，还将继续折腾下去。
孙正义的愿景基金又在批量制造独角兽了。上周，愿景基金二期在印度、新加坡、瑞典连投三家独角兽，狂撒了 10 亿美元，风投 " 造雨人 " 孙正义宣告了自己的强势回归。
以支票簿为武器，动辄以亿美元计的单笔投资额，一出手就是独角兽，经历了 WeWork 暴雷、愿景基金巨亏的挫折之后，孙正义看来还是那个孙正义。
在 6 月 23 日的软银集团股东大会上，孙正义自信的表示：" ‘风险投资’（venture capital）这个词对软银来说太小家子气了，‘远见资本’（ vision capital）更贴切一些。" 孙正义顶住了股东们要求把资金用于回购股票的压力，劝股东们把眼光放长远一些。他把自己比作的罗斯柴尔德，就像罗斯柴尔德家族是工业革命时代的资本提供者，软银是 " 信息革命时代的资本提供者 "。
孙正义也不再谈论退休计划了，反而向股东们表示自己精力充沛，会继续担任董事长至少到 70 多岁。今年已经 63 岁的孙正义，还将继续折腾下去。
愿景基金二期归来 全球扫货独角兽
从 2019 年 WeWork IPO 失败，到 2020 年上半年愿景基金一期录得 1.8 亿日元的史诗巨亏，孙正义度过了一年多的低潮期。在这一年多，尽管孙正义顶着压力成立了愿景基金二期，但不得不大幅放缓了投资节奏。愿景基金二期成立于 2019 年下半年，截至 2020 年 6 月末，仅投资了区区 7 个项目，而且以支持已投项目的后续融资为主。
就像要为之前一年多的蹉跎补课似的，进入 2021 年之后，愿景基金二期最近的出手频率越来越高。财报显示，在 2021 年一季度，愿景基金二期投出去 18 个项目。愿景基金 CEO 米斯拉称：" 愿景基金平均每周投出去 2 亿美元。" 进入二季度之后，愿景基金的投资节奏在这一基础上又明显提升了一个量级，简直是狂风骤雨一般，上周更是创下了一周十亿美金的新纪录。就连之前愿景基金一期已经退出的项目，孙正义也要再拿回来。
首先是孙正义长期重仓的印度市场。据印度媒体报道，软银集团的愿景基金二期正在与印度最大的电商平台 Flipkart 就最新一轮投资展开谈判，计划投资 7 亿美元。早在 2017 年 8 月，愿景基金一期就投资过 Flipkart，但一年之后就把股份全部卖给了沃尔玛完成退出。与沃尔玛的交易中，Flipkart 的估值约 200 亿美元。而 Flipkart 最新一轮融资的目标估值是 400 亿美元，整整翻了一倍。
当然，估值对孙正义来说不是问题。Flipkart 计划 2022 年完成 IPO，届时将是印度最大的一起科技公司 IPO，信奉 "Cluster of No. 1" 战略的愿景基金绝不能错过它。
重新买回 Flipkart，只是愿景基金杀回印度的最新动作之一。2021 年以来，愿景基金二期已经在印度创造了至少 4 家独角兽公司。4 月，社交电商平台 Meesho 获愿景基金二期领投的 3 亿元融资，成为印度第一家社交电商独角兽。5 月，金融科技公司 Zeta 获愿景基金二期 2.5 亿美元投资，估值为 14.5 亿美元，跻身独角兽行列。另外，愿景基金二期还在与印度供应链金融公司 OfBusiness 洽谈，预计投资 1 至 1.5 亿美元，估值 12 亿美元。OfBusiness 将成为印度供应链金融第一独角兽。6 月，印度 AI 初创公司 Vianai Systems 也宣布，在由愿景基金二期牵头的新一轮融资中筹集了 1.4 亿美元，又是一家独角兽诞生。
不仅仅是印度市场，在美国、欧洲、东南亚、拉丁美洲，当然还有中国市场，愿景基金二期都在进行独角兽大扫货。
在东南亚，6 月 14 日，新加坡汽车电商平台 Carro 官宣了由愿景基金二期领投的 C 轮融资，融资规模达 3.6 亿美元。Carro 没有透露具体估值数字，但表示该轮融资让公司成为 " 最新一家超过 10 亿美元大关的东南亚初创企业 "。
在欧洲，6 月 17 日，瑞典金融科技公司 Klarna 宣布，愿景基金二期领投了其 6.39 亿美元的新一轮融资。Klarna 是欧洲最大的金融科技独角兽，该轮融资后估值高达 456 亿美元。
在中国，仅仅是 6 月份，愿景基金二期就领投了叮咚买菜 3.3 亿美元的 D+ 轮融资、家装建材 B2B 交易平台小胖熊的 C+ 轮，还参与了 AI 视觉公司创新奇智的 D 轮。
不再募资 孙正义：我们不必乞求
2021 年一季度，愿景基金二期的规模从 100 亿美元大幅提升至 300 亿美元。虽然距离最初的 1080 亿美元目标规模还很遥远，但 300 亿美元的 VC 基金，依然是全球独一份的存在。
更重要的是，愿景基金二期的资金全部来自软银集团自身。如果说孙正义从愿景基金一期的挫折中悟到了什么，大概就是做投资还是花自己的钱更爽。
5 月 12 日的软银集团 2020 财年业绩发布会上，有人问孙正义愿景基金二期的募资问题。孙正义表示：" 我们曾经邀请过合作伙伴（投资愿景基金二期），但我们一点也不受欢迎。"
愿景基金二期在 2019 年启动募集，当时的孙正义和软银集团在资本市场上宛如一个笑话。愿景基金一期的投资组合公司接连破产，软银集团的股价腰斩再腰斩，穆迪、标普等评级机构纷纷下调软银的信用评级。紧接着就是新冠疫情，愿景基金一期重仓的 " 共享经济 " 再遭严重打击。这种情况下，要 LP 继续为孙正义的狂热 " 愿景 " 买单显然不太现实。
接下来的剧情出乎所有人的预料。为应对新冠疫情，各国央行纷纷祭出 " 放水 " 大招，资本市场应声开启了史无前例的大暴涨。愿景基金一期原本被诟病是泡沫制造者，这时却在另一波更大的泡沫中成了最大的赢家。2020 财年（以 2021 年 3 月末为止）愿景基金录得了高达 7.5 万亿日元的投资收益。
在愿景基金一期的投资组合中，尽管 Greensill Capital、Brandless 等较差的项目仍在一个接一个的破产，但少数优秀、头部公司的接连 IPO，已经足以填补所有损失，并带来相当可观的回报。实际上，愿景基金一期大部分的投资收益都来自 Coupang 这一个项目。Coupang3 月份上市后，给第一大股东软银集团带来了约 240 亿美元的回报，而愿景基金的投入仅仅是 20 多亿美元。可见，即便在 late-stageVC 阶段，二八定律依然是成立的。
软银披露的数据显示，愿景基金一期 LP 的混合 IRR 已经达到了 22%。成立不到两年的愿景基金二期，因为对贝壳找房的重点投资，更是录得了 119% 的 IRR。
孙正义已经证明了自己是对的，但他依然并不着急让愿景基金二期重启对外募资。孙正义似乎依然对一年前遭到的冷遇耿耿于怀，他说道：" 我们并非不邀请第三方参与（愿景基金二期），只不过我们不必乞求。"
并且，在孙正义看来，愿景基金一期的表现依然不够好。在分析师会议上，孙正义还表示，软银集团手头有足够的现金，将继续用自有资金开展投资。在愿景基金一期的表现进一步改善之前，软银不会尝试从其他公司和个人那里筹集资金。
20% 多的 IRR 肯定无法满足孙正义的胃口，毕竟，他曾向沙特王储穆罕默德 · 本 · 萨勒曼夸下海口：" 你只要给我 1000 亿美元，我会还给你 1 万亿。" 随着滴滴、字节跳动等更多公司陆续上市，愿景基金一期的回报率无疑将继续提升，届时孙正义能够以更加强势的姿态与 LP 谈判。
战局升级：人人都是孙正义
孙正义的传记作者杉本贵司称孙正义是：" 革命者、破坏者、魅力领袖、离经叛道的经营者、吹牛大王、暴发户。" 过去两年的挫折从来没有让孙正义变的更循规蹈矩一点。在被外界抨击最严厉的时候，孙正义甚至说自己是 " 被误解的耶稣 "。
孙正义的野心还在扩大。不久前接受日本《日经新闻》采访时，孙正义表示希望将愿景基金的投资组合再增加一倍，达到 500 家公司，" 每年数十个 IPO"。
与愿景基金一期相比，愿景基金二期的投资范围更广。孙正义募集愿景基金一期时的目标是做一只 " 覆盖整个科技界的基金 "，而愿景基金二期已经打破了这一藩篱。由于新冠疫情的惨痛教训，愿景基金二期对医疗格外重视，21% 的资金投向了医疗。虽然孙正义曾表示要做一只投 AI 的基金，但数据显示，截至 2021 年一季度末，愿景基金二期的第一大投资方向是地产科技，第二大方向是医疗，第三大方向上消费，三者合计占到愿景基金总投资的 58%。
最新一期英国《经济学人》杂志在文章中称，软银令人联想到三菱等日本传统财阀，在不同产业领域都有触角，成员企业之间互相帮助。
在强势反弹之后，孙正义的地位甚至更加稳固，更加不容置疑。《经济学人》引述某软银集团股东的话，吐槽孙正义对股东的态度：" 孙正义和他的高级团队们太成功了，他们给人一种’你们可以不可以离远点，让我们干自己的活‘的感觉。"《经济学人》对孙正义的离经叛道很不感冒，认为孙正义的翻盘 " 戏剧性且侥幸 "，下一次的压力测试随时会再次到来。
但在 VC 市场，却有越来越多的机构在效仿孙正义。在愿景基金之后，VC 基金的规模在整体迅猛扩大，头部机构纷纷募集越来越大的 VC 基金，规模即是王道，VC 与 PE 的界限越来越模糊。三年前，孙正义的愿景基金挥舞着支票簿砸钱的粗暴投资方式，被抨击扰乱了 VC 市场，是泡沫制造者。而在今天，VC 市场上人人都是孙正义。
一位美国投资人在 TWitter 上写道：" 现在许多其他机构能够并愿意开出与软银一样大的支票，创业公司已经被宠坏了。"
中国的情况也差不多。一位本土机构投资人向投中网表示：" 现在有一些机构钱多任性，投资不太在乎估值。但是这是否可持续就很难说了。"
来源：投中网 陶辉东
